Opérateur De Pool De Devises

Opérateur de pool de produits de base (CPO) Un CPO est un individu ou une organisation qui exploite un pool de produits de base et 160 fonds de sollicitation pour ce pool de produits de base. Un pool de marchandises est une entreprise dans laquelle les fonds apportés par un certain nombre de personnes sont combinés pour négocier des contrats à terme, , Le commerce de détail160des contrats de change forex160ou des swaps, 160ou d'investir dans un autre pool de matières premières. En général, l'inscription est requise à moins que l'OPC ne soit admissible à l'une des exemptions d'inscription énoncées dans les Règles 4.5 ou 4.13 de la CFTC. Exemples d'entités ou d'individus qui peuvent être exemptés: Ceux qui sont autrement réglementés, comme une banque, une compagnie d'assurances ou une société d'investissement enregistrée (en ce qui concerne les sociétés d'investissement enregistrées, ne comprennent que les CPO de RIC qui ne commettent pas plus de Une partie deminimus de leurs actifs à des opérations de négoce de matières premières qui ne relèvent pas de la définition de la couverture de bonne foi et ne se commercialisent pas en tant que pool de marchandises ou autre investissement de matières premières.) Les personnes qui exploitent un ou plusieurs petits groupements qui ont reçu Moins de 400 000 en capital total et qui ne comptent pas plus de 15 participants dans un même bassin, ou ceux qui exploitent un seul bassin à tout moment qui ne font pas de publicité ou ne reçoivent aucun type de rémunération. Pour plus de détails sur les exemptions disponibles, veuillez vous référer à ce résumé. Cliquez ici pour accéder à la partie 4 du Règlement de la CFTC, y compris les règles 4.5 et 4.13 et d'autres règles particulièrement pertinentes pour les CPO. Vous pouvez accéder à des directives spécifiques concernant l'application des règles 4.5 (voir également les corrections à la règle 4.5) 160 et 4.13. Si un CPO est admissible à une exemption d'inscription, l'exploitant de la piscine doit déposer électroniquement un avis d'exemption de l'enregistrement CPO par le biais du système de dépôt électronique d'exemptions de NFA. Tous les CPO enregistrés doivent être membres de NFA afin de mener des contrats à terme ou des échanges avec le public. Un CPO est tenu de déposer les documents suivants: Un formulaire en ligne 7-R (comprend les sections d'adhésion à NFA) Frais de demande non remboursables de 200,00 Dons d'adhésion à l'OPC du questionnaire annuel de160750.00160160160160160160160160160160160160 Un CPO est tenu de déposer des demandes pour ses principaux et associés Personnes Un formulaire en ligne rempli 8-R Exigences de compétence en cartes d'empreintes digitales Une taxe de demande principale non remboursable de 85,00 Une personne non remboursable Frais de demande de personne associée de16085.00160 En outre, tous les CPO enregistrés engagés dans des activités de commerce de détail hors bourse sont tenus de: Une société de forex en remplissant en ligne Formulaire 7-R Avoir au moins un principal qui est également une personne approuvée Forex Associé Soumettre le paiement de CPO Forex Firm adhésion cotisations de 2.500 (ou supplément de 1.750 si le demandeur est déjà un membre NFA) Les OPC engagés dans des opérations de swap sont tenus de: Faire une demande pour devenir une société d'échange en remplissant le formulaire en ligne 7-R Avoir au moins un capital qui est également une personne approuvée swap associé Une taxe de demande n'est pas requise si la personne est actuellement inscrit à la CFTC À quelque titre que ce soit ou est inscrit à titre de mandant d'un inscrit en CFTC160. En outre, un seul droit de demande est exigé si le particulier dépose une demande en tant que personne associée et principal.160160160160160160 Cliquez ici si vous ne l'avez pas déjà Au système d'inscription en ligne. Liens rapides Informations en vedette NFA publie plusieurs guides pour aider les CPO à respecter leurs exigences réglementaires. Visitez la bibliothèque de publication NFAs pour une liste complète. Messages spéciaux Les CPO sont tenus de déposer leurs documents d'information auprès de NFA par voie électronique en utilisant le système DDoc de NFA. Si les pools individuels exploités par un CPO ne sont pas tenus de s'inscrire, le CPO a certaines responsabilités à l'égard de chaque groupe qu'elle exploite. Pour chaque pool, un CPO doit: préparer et distribuer un document d'information distribuer des relevés de compte périodiques préparer et distribuer des rapports financiers annuels vérifiés et tenir des dossiers précis concernant les participants, les transactions et les opérations de chaque pool ainsi que des dossiers concernant les transactions du CPO Et ses principaux. La partie 4 du règlement CFTC précise les renseignements qui doivent être inclus dans les documents d'information, les relevés de compte et les rapports annuels, les délais dans lesquels ils doivent être fournis et les dossiers spécifiques qu'un OPC doit conserver. Les CPO doivent déposer des documents d'information et des rapports financiers annuels pour les pools de produits qu'ils exploitent avec la National Futures Association (NFA). Exigences du conseiller en négociation de produits Les CTA qui gèrent des comptes doivent distribuer des documents d'information et tenir des dossiers précis concernant leurs activités et leurs clients. Ces exigences sont également examinées dans la partie 4 du règlement de la Commission. Les documents de divulgation des CTA doivent être déposés auprès de NFA. Pour les documents d'information sur les CPO et les CTA: NFA publie un guide, Documents de divulgation: un guide pour les CPO et les CTA (PDF), des documents de divulgation pour les CPO et les CTA. Une procédure de dépôt accélérée ou instantanée peut être disponible pour les documents de divulgation de la CPP et de la LTA. La lettre CFTC 95-44 (20 avril 1995) détaille cette procédure. Votre nom de site Web Capital Management Service Group, Inc. Est dédié à fournir la meilleure qualité de services sur le plan personnel et en temps opportun. Nous offrons des honoraires forfaitaires, qui comprennent des services juridiques de début à la fin et des conseils sur tous les aspects du lancement d'un hedge fund national ou offshore. Il n'y a pas deux fonds identiques. Nous utilisons une approche axée sur le client pour structurer et analyser nos fonds. Nos clients commentent régulièrement l'excellence de notre service personnalisé et le temps que nous prenons pour bien comprendre et mettre en œuvre les circonstances et les objectifs uniques du client. Appelez-nous au 1 (307) 213-4732. Si vous effectuez des opérations de change sur devises ou sur des produits de base pour le compte d'un client privé ou d'un fonds spéculatif (c.-à-d. Un fonds de change ou un fonds de matières premières) et Chargez des frais - vous êtes un conseiller commercial de marchandises (CTA) et un opérateur de pool de marchandises (CPO). À moins que vous opériez en vertu d'une exemption (voir ci-dessous), vous devez vous inscrire comme CTA et / ou CPO auprès de la NFA des États-Unis si vous êtes basé aux États-Unis ou avez des clients américains. Si vous n'êtes pas basé aux États-Unis ou que vous n'avez pas de clients américains, vous n'aurez peut-être pas à vous soucier de l'enregistrement de NFA. Déposez votre exemption annuelle NFA Êtes-vous actuellement en vertu d'une exemption ou d'exclusion de CPO ou l'enregistrement CTA (voir ci-dessous) N'oubliez pas de déposer votre avis d'affirmation annuelle. Vous perdrez votre exemption si vous ne déposez pas chaque année. Besoin d'aide Cliquez ici pour plus d'informations Qu'est-ce qu'un pool de produits Les intérêts sur les produits de base sont réglementés par le CFTCNFA. Un pool de produits de base est un fonds de couverture qui investit dans des intérêts de matières premières ou des devises. Un pool de matières premières est l'équivalent-marchandises à terme d'un fonds de couverture - l'investisseur achète des actions dans le pool et le gestionnaire du pool investit dans des contrats à terme gérés, des intérêts de marchandises et / ou des devises au comptant. Bien qu'ils soient réglementés par le CFTCNFA, ​​les pools de produits de base sont également des titres couverts et assujettis aux règles standard des hedge funds. Marchands de biens de consommation et gestionnaires de placements Le promoteur d'un pool de produits de base est un opérateur de pool de produits de base (CPP). Le gestionnaire de placements d'un pool de produits de base est un conseiller commercial marchandise (CTA). Souvent, le CPO et le CTA sont la même entité. En l'absence d'une exemption, un CPO et un CTA doivent s'inscrire auprès du CFTCNFA. Un niveau modeste de négociation à terme géré donne lieu à une classification en tant que pool de produits et contrôle NFA. En savoir plus sur les fonds de couverture Si vous envisagez de créer un pool de produits de base, vous trouverez notre liste de vérification des fonds de couverture utile. Si vous exploitez un fonds qui négocie des devises ou si vous fournissez des services de gestion de comptes gérés ou des conseils commerciaux à des clients, vous êtes assujetti à un cadre réglementaire qui vous met sur un pied d'égalité avec les conseillers en commerce de marchandises (CTA) que le commerce Contrats à terme sur marchandises à terme et contrats d'options (produits de base). Les règlements de la CFTC exigent que vous vous inscriviez auprès de la NFA et que vous respectiez les exigences relatives à la divulgation, à la tenue des registres, à la déclaration et aux autres exigences applicables aux produits de négociation de la LTC. Même les transactions de titres ordinaires étrangers (c'est-à-dire des titres de participation négociés exclusivement à l'étranger) peuvent entraîner une exposition à la réglementation liée aux devises (maintenant ou dans un proche avenir) par la SEC, CFTC, NFA ou FINRA. En général, pour démarrer un fonds de forex, vous devez: (1) passer l'examen de série 3 et l'examen de série 34 (2) joindre la National Futures Association (NFA) comme CTA et (3) soumettre votre document de divulgation de devises La NFA pour approbation. Les conseillers en trading de devises devraient avoir été enregistrés auprès de la NFA avant le 18 octobre 2010. Si vous n'êtes pas inscrit à NFA, vous ne devriez pas fournir de services de gestion de compte forex ponctuel à quiconque jusqu'à ce que vous soyez inscrit à la NFA ou jusqu'à ce que vous ayez déposé une exemption d'inscription . Les personnes associées (AP) d'une firme enregistrée NFA peuvent fournir des services de gestion de compte forex au comptant seulement s'ils ont réussi l'examen de série 34. Les AP enregistrés avant le 22 mai 2008 n'avaient pas à passer et passer l'examen de série 34. Documents de divulgation pour les documents de divulgation sur le Forex ou les produits de base est le nom NFA pour les documents d'offre et pour les contrats de comptes gérés individuels. Les CTA et les CPO doivent avoir des documents d'information (documents d'offre) approuvés pour être utilisés avec les clients par la NFA. Le processus d'examen des documents d'information peut être simple ou péniblement misérable, en fonction de l'expérience de l'examinateur de documents à l'examen. L'expérience de l'examinateur a des répercussions sur la ligne de temps qui a mené à l'approbation du document d'information à l'intention des clients. Les réviseurs NFA inexpérimentés augmenteront vos frais juridiques. Étant donné que notre cabinet d'avocats complète de nombreux enregistrements de CTA et CPO, nous avons observé ce fait directement. Nous avons présenté des documents d'information pratiquement identiques à la NFA en même temps et recevoir des lettres de commentaires pour chacun d'eux qui sont totalement disparates. Cela est dû au fait qu'ils ont été assignés à deux examinateurs différents. C'est notre expérience répétée avec la NFA. Le processus d'examen de la NFA exige beaucoup de main-d'œuvre et combien de temps faut-il pour que votre document d'information soit approuvé peut bien dépendre de la chance du tirage En savoir plus sur les documents d'offre Qu'est-ce qu'un OPC? Un pool de matières premières (c.-à-d. Une entité dans laquelle les fonds apportés par un certain nombre d'investisseurs sont combinés aux fins de négociation de contrats à terme, d'options sur contrats à terme ou de contrats de change au détail ou d'investir dans un autre bassin de matières premières). Un CPO prend des décisions commerciales au nom du pool ou il conserve les services d'un CTA pour le commerce pour le pool de produits. Un CPO sollicite aussi ou accepte des fonds, des titres ou des biens auprès des investisseurs éventuels dans le pool de produits de base. Les CPO sont tenus de s'inscrire auprès de la NFA à moins qu'ils ne satisfassent à l'une des exigences d'exemption énoncées par la CFTC. Tous les CPO enregistrés doivent être membres de la NFA afin de mener des affaires. Cliquez ici pour obtenir un résumé des exemptions relatives à l'enregistrement de la NFA Le paragraphe 4.5 de la CFTC permet d'exclure de la définition de CPO certaines personnes réglementées. Cliquez ici pour la liste d'exclusions CPO Exemptions CPO La CFTC prévoit des exemptions clés des exigences d'enregistrement CPO. Les exemptions sont puissantes dans la mesure où un CPO qui met en place un pool de marchandises exonérées et qui est exempté de l'enregistrement de NFA, n'a pas à passer l'examen de série 3, ou devenir membre de la NFA. Pour utiliser ces exemptions, vous devez donner aux investisseurs un document de divulgation accompagné de certaines divulgations, une copie de l'exemption de NFA, et conserver certains dossiers. Le paragraphe 4.13 de la CFTC offre une exemption de l'enregistrement CPO pour les opérateurs de pools et pools plus petits qui négocient à un niveau de minimis, tel que défini, des intérêts des produits dans la réglementation. Toute personne qui demande une de ces exemptions doit également déposer un avis d'admissibilité auprès de la NFA. Cliquez ici pour une liste des exemptions Les exemptions ne sont pas auto-exécutables. Les dérogations à l'enregistrement de la NFA doivent être renouvelées annuellement. Besoin d'aide Contactez-nous Nous pouvons préparer et déposer des exemptions NFA pour les CTA et CPO admissibles. L'article 4.12 b) de la CFTC et le paragraphe 4.7 de la CFTC prévoient également des exemptions à l'égard d'un CPO enregistré de certaines exigences relatives aux fonds détenant certaines positions de négociation et aux pools dont les participants sont limités à des personnes admissibles qualifiées. Les parties exemptées doivent déposer une notification auprès de la NFA. Cliquez ici pour la règle 4.12 (b) et cliquez ici pour la règle 4.7 Comment puis-je devenir un CPO Inscription complète comme CPO est un processus relativement impliqué et prend généralement de six à huit semaines à compléter. Un CPO s'inscrit auprès de la CFTC et devient membre de la NFA en déposant les documents suivants: un formulaire en ligne 7-R rempli, une taxe de 200 demandes et une cotisation de 750,00. Un CPO est tenu de déposer ce qui suit à l'égard de son ldquoprincipalsrdquo et ldquoquoquoated personsrdquo: a complété en ligne Formulaire 8-R empreintes digitales des frais d'application principale de 85,00 et une personne associée frais de demande de 85,00. Les directeurs et les personnes associées d'un CPO sont généralement tenus d'avoir réussi l'examen national sur les contrats à terme sur marchandises de série 3. Exigences d'exemption de NFA Les parties exemptées doivent déposer un avis publiquement disponible révélant l'existence de fonds et l'exonération. La NFA exige que les parties qui ont déposé un avis d'exemption ou d'exclusion en vertu des règles 4.5, 4.13 ou 4.14 doivent confirmer cette exemption ou cette exclusion annuellement, dans les 60 jours de la fin de chaque année civile. Règle 4.13 de la CFTC Le défaut de se conformer à cette exigence sera considéré comme une demande de retrait de l'exemption. Cliquez ici pour lire les modifications apportées aux règles de la NFA de 2012 Une personne qui satisfait aux exigences de la LRCFC 4.14a) (10) n'est pas tenue de déposer un avis d'exemption. De plus, les parties exemptées doivent fournir aux investisseurs une note d'information contenant des informations sur les honoraires, la transférabilité des intérêts du fonds, les conflits d'intérêts et d'autres questions. Les parties exonérées doivent fournir aux investisseurs des relevés de compte trimestriels indiquant: la valeur liquidative (NAV) du fonds à la fin du trimestre, la variation de la VL par rapport à la fin du trimestre précédent et la valeur de l'intérêt de l'investisseur à la fin du trimestre. Les parties exemptées doivent fournir aux investisseurs une forme de rapport annuel. Les parties exemptées sont assujetties aux dispositions anti-fraude de la Commodity Exchange Act (CEA). Les parties exemptées sont assujetties aux règles de la CFTC en matière de manipulation du marché. Les parties exonérées sont assujetties aux lois fédérales sur les valeurs mobilières en ce qui a trait au placement des participations du fonds et aux activités de placement liées aux titres. Enfin, les parties exemptées sont assujetties à certaines dispositions relatives aux appels spéciaux, y compris l'obligation de déposer des rapports spéciaux auprès de la CFTC, utilisés pour la surveillance du marché et dans le cadre d'enquêtes ou de litiges. Exonération de l'exonération d'une réserve étroite Règle 4.13 (a) (1) de la CFTC La dispense pour un seul groupe est offerte à un OPC qui ne gère qu'un seul bassin à la fois et ne reçoit aucune compensation directe ou indirecte autre que le remboursement des dépenses. Personne impliqué dans le Pool ne peut annoncer le Pool ou solliciter systématiquement les investisseurs. Vous pouvez mettre en place un pool pour développer un historique et il peut être utilisé en conjonction avec des fonds de couverture incubateur. Vous ne pouvez recevoir aucune compensation directe ou indirecte autre que le remboursement des dépenses. Vous ne pouvez pas annoncer la piscine ou solliciter des investisseurs. Exonération de la petite piscine Règle 4.13 (a) (2) de la CFTC L'exemption de la petite piscine est offerte à un CPO recevant des apports en capital de moins de 400 000 si le pool ne compte pas plus de 15 investisseurs. Le CPO et ses mandants et certains proches des principaux ne sont pas comptabilisés à la limite de l'investisseur. De plus, leurs contributions ne comptent pas pour la limite de 400 000. Il existe de nombreuses exemptions à la limite 400k et 15 personnes de sorte que l'effet net est que vous pouvez mettre en place une grande piscine tout en s'appuyant sur cette exemption. Une de nos stratégies de planification consiste à mettre en place un bassin exonéré comme tremplin vers un pool approuvé par la NFA pour éviter les retards. La NFA exige l'enregistrement complet de l'OPC par les gestionnaires de fonds de couverture qui exploitent des fonds de couverture qui effectuent plus d'un montant de minimis de négociation spéculative dans les contrats à terme gérés, les contrats au comptant sur devises et les produits de base intérêts. Un gestionnaire de fonds de couverture est tenu de s'inscrire auprès de la NFA, à moins que le fonds ne satisfasse aux restrictions de minimis de la règle 4.13 (a) (3). En vertu de la règle, soit: Marge initiale et les primes pour les transactions sur les intérêts des marchandises doit être inférieure à 5 de la valeur de liquidation du fonds ou valeur globale agrégée notional des transactions sur les intérêts des marchandises doit être inférieure à 100 de la valeur de liquidation du fonds. La règle 4.13 a) 3) n'est disponible que si: 1) le fonds de couverture est offert en privé à des investisseurs sophistiqués définis à la règle 4.7 comme des personnes admissibles admissibles, des investisseurs accrédités ou des employés bien informés et 2) Comme un produit à terme sur marchandises ou un produit d'options sur marchandises. La plupart des fonds de couverture et des fonds spéculatifs immobiliers devraient être admissibles en vertu de la règle 4.13 (a) (3). En savoir plus sur les investisseurs accrédités Règle 4.13 (a) (4) Abrogation Dans 12, la NFA a retiré l'exemption pour l'enregistrement CPO disponible dans la Règle 4.13 (a) (4). Cette règle a été invoquée par une partie substantielle de l'industrie des fonds de couverture. Les gestionnaires de fonds de couverture qui exploitent des groupes de produits de base qui se fondent sur l'exemption de la règle 4.13 (a) (4) sont tenus de s'enregistrer comme CPO au plus tard le 31 décembre 2012 (sauf s'ils peuvent se prévaloir d'une autre exemption). À la suite de l'abrogation, les CTA qui opèrent actuellement en vertu d'une exemption de l'enregistrement CTA en vertu de la règle 4.14 (a) (8) - en raison du fait qu'ils fournissent des pools de conseils exemptés en vertu de la règle 4.13 (a) (4) S'inscrire comme CTA avec la CFTC et devenir membres de la NFA. Le 10 juillet 2012, la CFTC a émis une lettre de non-action qui prolonge jusqu'au 31 décembre 2012 la dispense de l'inscription comme CPO ou CTA qui était auparavant disponible. Dans la lettre de non-action, la CFTC a prolongé la date de conformité jusqu'au 31 décembre 2012 pour les CPO de fonds privés lancés après le 24 avril 2012 dont les investisseurs satisfont aux exigences de qualification énoncées à la règle 4.13 (a) (4) Alors que l'OPC dépose auprès de la CFTC l'avis requis pour réclamer un tel allégement. À la lumière de ces changements, vous devriez considérer vos options réglementaires. Confused Contactez-nous pour obtenir de l'aide La NFA a modifié le système d'exemption électronique pour donner aux personnes qui offrent actuellement un fonds exempt de 4.13 (a) (4) et ont commencé le processus d'inscription (mais reporté la date d'entrée en vigueur jusqu'au 1er janvier 2013) Pré-dossier pour une exemption disponible (p. Ex., 4.7, 4.12 ou CFTC Avis 18-96) qui deviendrait en vigueur en même temps que les personnes l'inscription CPO le 1er janvier 2013. Une personne qui choisit d'utiliser l'option de pré-dépôt Ne sera pas assujetti aux exigences supplémentaires de déclaration et de divulgation relatives à l'exemption nouvellement réclamée jusqu'en 2013. Qui réglemente le forex aux États-Unis Aux États-Unis, la surveillance réglementaire de l'industrie financière et à terme pour les clients américains ou ceux qui cherchent à faire des affaires dans le Les États-Unis relèvent de la compétence de la Securities and Exchange Commission (SEC), de l'Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA), de la CFTC (Commodity Futures amp Trading Commission) et de la National Futures Association (NFA). National Futures Association (ldquoNFArdquo) est une organisation d'adhésion composée d'individus et d'entités dans l'entreprise de placer des contrats à terme et des options de produits sur les marchés contractuels pour le compte de clients. Les activités de NFA sont coordonnées par la Commodity Futures Trading Commission (ldquoCFTCrdquo), l'organisme gouvernemental chargé de réglementer tous les aspects de l'industrie des contrats à terme sur marchandises des États-Unis. La CFTC a délégué à NFA la responsabilité de traiter les demandes d'enregistrement CFTC et d'accorder l'enregistrement CFTC, le cas échéant. La CFTC a été lancée en 1974 pour protéger les investisseurs sur les marchés des contrats à terme et des produits de base. La CFTC détermine les règles régissant l'industrie du courtage de marchandises et sa mission déclarée aux investisseurs, au commerçant et au public des pratiques contraires à l'éthique dans les marchés des produits de base et des contrats à terme sur marchandises et financiers. De plus, la CFTC est responsable de la création d'un environnement réglementaire qui favorise un environnement de marché libre qui favorise la concurrence. La CFTC a le pouvoir de fermer toute entité non réglementée dans l'industrie du commerce de détail. Pendant 150 ans avant le développement de la CFTC futures avaient été négociés sur le marché boursier en vertu de restrictions fédérales, mais ces décisions seulement maintenu la stabilité du marché réelle juste sans réellement réglementer la façon dont les entreprises travaillaient avec les clients. Le commerce à terme a toujours été un intérêt principal pour les investisseurs et se rapportent au commerce des biens promis à l'avenir tels que les fruits, les céréales et les jus encore non récoltés mais avec une date future pour le marché. Le marché à terme traite également du commerce de devises et de la fluctuation des devises contre le dollar. Avec les nouvelles offres publiques de forex et les afflux massifs d'individus jamais avant d'entrer dans le monde des finances le besoin de protection contre la fraude et la manipulation a été renforcé à de nouveaux niveaux. La CFTC a subi de nombreux changements et améliorations, tout en mettant l'accent sur la promotion de forex ouvert et concurrentiel et le commerce des matières premières dans un environnement sûr et sécurisé. Qu'est-ce qu'un conseiller en matière de négociation de marchandises? (CTA) Un CTA est une personne ou une organisation qui, à titre de compensation ou de profit, conseille les autres quant à la valeur ou à l'opportunité d'acheter ou de vendre des contrats à terme, Contrats. Les CTA sont chargés de conseiller les comptes gérés et les véhicules de placement communs, comme les pools de produits de base. Les CTA conseillent également les investisseurs sur la valeur des contrats à terme sur marchandises ou des options ou sur l'opportunité de négocier des contrats à terme sur marchandises ou des options. Les règlements sur les produits de base s'appliquent à un gestionnaire de fonds de couverture (CTA) ou à un commanditaire (CPO). Parfois, le CPO et le CTA sont la même entité. Si vous ne pouvez pas profiter d'une dispense d'inscription (voir ci-dessous), vous devez vous inscrire auprès de la CFTC, vous joindre à la National Futures Association (NFA) et vous conformer à la divulgation détaillée, à la tenue des registres Et la réglementation des rapports. La CFTC est un organisme indépendant du gouvernement des États-Unis chargé de réglementer le commerce des produits de base. La NFA est responsable de la réglementation des marchés à terme. NFA est supervisé par la CFTC. La NFA est un organisme d'autoréglementation auquel la CFTC a délégué certaines fonctions d'enregistrement, y compris l'enregistrement des opérateurs de pool de produits de base (CPP) et des conseillers en commercialisation des produits de base (CTA). Cliquez ici pour obtenir une liste des exemptions et des exclusions de l'AAP et de la CTA Exemptions de la LTA Les CTA doivent s'inscrire auprès de la NFA à moins qu'elles ne respectent certains critères relatifs à la taille et à la portée des services offerts. Tous les CTA enregistrés qui gèrent les comptes clients doivent être membres de NFA. En règle générale, un CTA est exempt de l'enregistrement si: il est enregistré comme CPO et ses conseils en matière de négociation de produits sont dirigés uniquement à l'usage exclusif du ou des pools pour lesquels ils sont enregistrés; CPO et ses conseils en matière de négoce de produits de base visent uniquement et à l'usage exclusif du ou des pools pour lesquels ils sont exemptés ou au cours des 12 mois précédents, il n'a pas fourni de conseils commerciaux à plus de 15 personnes Et il ne se tient pas généralement au public comme un CTA. Les exemptions sont interprétées de façon restrictive par les organismes de réglementation et les tribunaux. CPO et CTA Trading Securities et ampères produits de titres Vous n'avez pas à vous inscrire en tant que conseiller en placement si vous ne négociez pas de titres. Les matières premières, les contrats à terme gérés et le forex au comptant ne sont pas des titres. Si vous prévoyez d'exécuter plus d'un commerce d'actions occasionnels, cependant, vous devrez peut-être vous inscrire en tant que conseiller en placement. Les produits à terme de titres de garantie constituent également des titres aux fins de la Loi de 1940 sur les sociétés de placement. Si un CTA ou un CPO fournit plus que des conseils occasionnels sur les titres, il doit s'adresser à la Securities Exchange Commission (SEC) Commission des valeurs mobilières. En savoir plus sur l'inscription des conseillers en placements Comment devenir un CTA Un CTA s'inscrit auprès de la CFTC et devient membre de la NFA en déposant les documents suivants: un formulaire 7-R en ligne rempli d'une taxe de 200 demandes et des cotisations CTA, De 750. Une CTA est tenue de déposer ce qui suit en ce qui concerne son ldquoprincipalsrdquo et ldquoquoocompagnies associées: a complété en ligne Formulaire 8-R cartes d'empreintes digitales une taxe de demande principale de 85 et une personne associée frais de demande de 85. Principes et personnes associées d'un Les CTA sont généralement tenus d'avoir passé l'examen national sur les produits de base de série 3. Qu'est-ce que le processus d'enregistrement de la NFA La CFTC (Commodity Futures Trading Commission) est l'organisme de réglementation le plus en vue dans le forex spot et la National Futures Association (NFA) travaille en association avec la CFTC. Le processus d'examen des documents d'inscription et de divulgation de la CFTC relève exclusivement de la NFA. Bien que l'enregistrement NFA peut être complété rapidement si un gestionnaire de forex a terminé les examens de forex et les exigences d'empreintes digitales, le document d'information (document d'offre) processus d'examen prend un peu de temps que le NFA scrute les documents. Les documents d'offre doivent indiquer les frais de performance et le calcul du «break-even». Alors que les documents d'information sur les devises étrangères sont similaires aux documents d'information sur les contrats à terme, il y a quelques informations spécifiques sur le forex que les gestionnaires doivent inclure dans les documents d'information sur les devises. Les documents de divulgation sur le Forex et les contrats de compte gérés par forex sont des documents juridiques utilisés avec les clients et doivent être rédigés par un avocat expérimenté, comme Hannah Terhune. Nous préparons tous les formulaires d'inscription de NFA pour personnaliser les politiques et procédures de liaison avec les organismes de réglementation tout au long du processus d'inscription pour RFED, FCM, IB, CTA et CPO et préparer des documents de divulgation pour CTAs et CPOs. Est-ce qu'il y aura une exemption pour les offices familiaux? La CFTC a indiqué qu'elle envisageait d'accorder une exemption au titre du bureau familial semblable à l'exemption accordée par la SEC. Par le biais d'une série de lettres interprétatives, la CFTC part du principe que certains fonds composés uniquement de membres de la famille immédiate ne sont pas des pools de produits et par conséquent leurs gestionnaires ne sont pas des CPO. Bien que ces lettres aient été émises sur une base de cas particuliers, les règlements de la CFTC permettent à d'autres entités de s'appuyer sur des lettres interprétatives. Les gestionnaires des bureaux de famille qui cherchent à éviter l'enregistrement de CPO doivent soit (i) se fonder sur une autre exemption d'inscription, si possible, (ii) se fonder sur une lettre interprétative précédemment publiée, si possible, (iii) De la CFTC. Les administrateurs de certains bureaux familiaux peuvent se prévaloir des exemptions relatives à l'enregistrement des CPO prévues aux règles 4.13 a) 1) et 4.13 a) 2). La règle 4.13 (a) (1) exempte de l'enregistrement le CPO d'un seul pool, à condition toutefois que le CPO ne reçoive pas d'indemnité et qu'il ne soit pas autrement tenu de s'inscrire auprès du CFTC. La règle 4.13 a) 2) exempte de l'enregistrement l'OPC d'un ou de plusieurs groupes dont la contribution globale est égale ou inférieure à 400 000, à condition qu'aucun regroupement ne compte plus de 15 participants. Le CPO, ses mandants, les membres de sa famille immédiate et les autres membres de la famille vivant dans le même ménage sont exclus des limites de participation et de contribution. Ces exemptions ont été d'une utilité limitée compte tenu de la structure de nombreux bureaux familiaux. Quels sont les intérêts sur les produits de base Les intérêts sur les produits de base comprennent les contrats à terme (y compris les contrats à terme sur l'agriculture, les métaux et les contrats à terme), les options sur marchandises et, lors de l'émission de règles définitives dans le cadre de Dodd-Frank, les swaps. Les swaps incluent une grande variété de transactions, y compris des swaps de taux d'intérêt, de nombreux types de swaps de devises, de swaps d'énergie et de métaux, des swaps agricoles, des swaps sur matières premières, des swaps sur indices généraux et des swaps sur titres publics. La position de CFTC est que la transaction dans n'importe quel montant des contrats à terme (directement ou indirectement) fait un sponsor de fonds être un CPO. Il n'y a pas d'exception de minimis dans la définition. La position de la CFTC permet de conclure que les porteurs de fonds qui ont des swaps de taux d'intérêt ou des swaps de change sont des OPC et doivent s'enregistrer (sauf dispense). Même les fonds de fonds peuvent également être considérés comme des réserves de matières premières en fonction des activités d'investissement des fonds sous-jacents. Présentation des courtiers (IB) Les personnes qui sollicitent ou acceptent des ordres pour les marchands de la Commission des contrats à terme (FCM) ou le courtier en devises étrangères (RFED) pour le forex spot doivent s'inscrire auprès de la NFA comme courtier en introduction. Les IB doivent soit maintenir les exigences nettes de fonds propres applicables aux contrats à terme et les options sur marchandises IB, soit conclure des accords de garantie avec les FCM et les RFED auxquelles ils traitent. Pour devenir courtier en introduction, vous devez: (1) passer l'examen de série 3 (2) rejoindre la NFA comme courtier introducteur et (3) établir un accord de compensation avec un marchand de la Commission des contrats à terme. Un IB peut choisir (1) de satisfaire aux exigences minimales de fonds propres applicables aux contrats à terme et d'options sur marchandises, ou (2) conclure une convention de garantie avec une FCM ou une RFED. La NFA exige un IB d'avoir une valeur nette de 45.000. Si vous ne pouvez pas satisfaire à cette exigence de fonds propres, vous pouvez établir un courtier d'introduction garanti où la FCM de compensation fournit les capitaux propres. En tant qu'AI garanti, l'IB ne peut que dégager sa FCM garante. Étant donné que l'IB ne peut être partie à plus d'un contrat de garantie à la fois, elle fait en sorte que les IB qui ne peuvent pas maintenir les exigences minimales de capital net sont des agents de vente exclusifs pour la FCM ou la RFED. Un IB indépendant (qui répond aux exigences de la valeur nette) peut établir des relations de clearing avec plusieurs FCM. Les PAMM (pourcentages Allocation Management Modules) Les pools de produits Oui. Les PAMM sont très populaires auprès des gestionnaires de fonds. Les PAMM sont des solutions offertes par les courtiers forex permettant aux gestionnaires de fonds de contrôler plusieurs comptes clients soit en les regroupant ou en permettant de placer des commandes simultanées. En vertu de l'Avis interprétatif à la Règle 2-10 sur la conformité aux NFA, la NFA peut considérer les sous-comptes négociés sous un PAMM (et des outils de gestion du commerce similaires) comme des pools de produits. Cela affecte directement les conseillers commerciaux des produits de base (CTA) qui gèrent les comptes clients sous un compte principal. Pour éviter l'état d'un pool de marchandises, chaque sous-compte doit être traité comme un compte individuel. Les ordres doivent être placés sur chaque marge de la marge de sous-comptes plutôt que sur les capitaux propres. Le dépôt et le retrait rapides doivent être autorisés - les fonds des clients ne peuvent pas être bloqués à la suite d'une position de négociation collective. Exemption QEP Les CPO enregistrés peuvent se fonder sur la Règle 4.7 de la CFTC pour se dégager de certaines exigences. La règle 4.7 prévoit un allégement de la divulgation, de la tenue des registres et des exigences en matière de rapports pour les CPO qui offrent des intérêts dans des pools privés investissant dans des produits uniquement aux PQE. Auparavant, la règle 4.7 prévoit qu'un OPC demandant un allégement en vertu de la règle n'est pas tenu de fournir à ses participants au pool des états financiers annuels vérifiés. Les règles actuelles exigent que les CPO gèrent des fonds en vertu de la disposition 4.7 pour que les états financiers annuels du pool soient certifiés par un expert-comptable. Un gestionnaire de fonds de couverture qui doit maintenant inscrire un exploitant comme CPO en raison de l'annulation de la règle 4.13 (a) (4) demeure en mesure de réclamer un allégement de la divulgation, de la tenue des dossiers et des exigences de déclaration en vertu des règles CFTC. Les gains et les pertes de change (y compris les gains et les pertes sur les contrats à terme, à terme et d'option) sont taxés en vertu de l'article 988. Cela signifie que les gains sur les opérations de change sont taxés à la Taux d'imposition à court terme (ordinaires). Il y a une exception pour ce qu'on appelle un fonds admissible, où un choix peut être fait pour traiter les bénéfices des opérations en devises en vertu du chapitre 1256 (mark-to-market et un taux mixte de 60 gains à long terme et 40 gains à court terme Le fonds doit être conforme à une définition légale de fonds admissible dont l'activité principale est la négociation de contrats à terme, de contrats à terme et d'options. Il ya aussi d'autres tests pour répondre à la définition d'un poste qualifié Les contrats à terme de gré à gré et les options de gré à gré dans d'autres devises échangées pour lesquelles il existe également des opérations sur contrats à terme réglementés sont admissibles en vertu de l'article 1256 Si vous êtes tenté de prendre des positions sauvages de déclaration d'impôt sur la base de ce que vous avez lu ailleurs sur l'Internet sur ce sujet. En savoir plus sur les impôts sur les fonds de couverture Dois-je m'inscrire auprès de la NFA? De nombreux courtiers offrent la possibilité d'acheter et de vendre des ordinaries étrangers. Afin de régler ces transactions, les courtiers doivent convertir les deniers des clients en devises et de nouveau. Dans la transaction type, un courtier envoie une commande à un correspondant étranger qui exécute la transaction sur le marché étranger dans la monnaie locale. À la date de règlement, l'entreprise d'exécution règle la transaction dans la devise locale, ce qui nécessite une autre conversion de devise. En fin de compte, le client américain du courtier règle le commerce en dollars américains sans être impliqué dans la conversion des devises (comme pour les sociétés de cartes de crédit qui réglent les achats de cartes de crédit étrangères avec leurs clients en dollars américains). En vertu de Dodd-Frank, la question est de savoir si l'achat et la vente d'ordinaries étrangers implique une transaction au détail de forex. Les transactions forex au comptant sont normalement réglées le deuxième jour après la date de transaction et sont expressément exclues de Dodd-Frank. Toutefois, les opérations sur valeurs mobilières, y compris les transactions dans des ordinaires étrangers, sont réglées le troisième jour après la date de transaction. As a result, trading of foreign ordinaries may involve broker-dealers in regulated retail forex transactions. Given the universe of rules applicable to FINRA members involved in retail forex (directly or indirectly through trading in foreign ordinaries), those trading foreign ordinaries on behalf of third parties for a fee, whether in an equity hedge fund or managed accounts, it is better to assume that squaring up with the NFA is the better path. What About Binaries, FX Options and CFDs Short for contracts for differences, CFDs allow speculation on the directional movement of numerous financial markets and instruments. Unlike traditional trading, you donrsquot own the actual instruments traded on the market but derivative contracts whose underlying asset defines the price parameters. Moreover, CFDs provide the opportunity to use leverage to trade large positions with a small amount of capital. CFDs are available for equities, indices, commodities, bonds, interest rates, forex and inflation futures. With binaries, traders try to successfully forecast the outcome of a particular event. The event can be anything, such as the closing price of the UK100 or Gold futures. When traders believe that a particular event will occur, they buy a binary quote in the hope of profiting from that event happening. If they donrsquot think the event will happen, they will sell the quote. Unlike other financial products, binaries have only two possible outcomes: either the event happens by a certain time or it does not. To gauge how likely an event will happen by the expiry, binaries are priced on a range from zero to 100. With an FX option, a buyer and a seller enter a contract for the right to buy or sell an underlying currency pair at a specific price on a particular date. Again, given the universe of rules applicable to FINRA members involved in retail forex (directly or indirectly through trading in foreign ordinaries), those trading foreign binaries involving commodities and forex, CFDs involving commodities and forex, and FX options on behalf of third parties for a fee, whether in an equity hedge fund or managed accounts, it is better to assume that squaring up with the NFA is the better path. Capital Management Services Group, Inc. is recognized by discriminating business owners as being the foremost tax and legal authority in the hedge fund industry. Attorney Hannah Terhunes education and experience are unsurpassed in the area of hedge fund creation, development and launch. Ms. Terhunes extensive international tax knowledge and hedge fund experience have made her an indispensable resource for serious hedge fund and business professionals. Ms. Terhunes numerous articles on the subjects have appeared in over 100 publications worldwide. Chances are, if you have read anything related to the hedge fund business, Ms. Terhune wrote it. Why Hire Us When you engage us you get a unique combination of securities, tax, and global business experience. We think we have the best set of offering documents in the industry for hedge funds based on current and ever changing laws. We aim to deliver quick turnaround times because we understand that our customers want to begin their money management business as soon as possible. We conceive, structure and deploy the best tax saving strategies for your hedge fund business. We will help you start your business as soon as possible and continue to assist you. Give us the opportunity to use that knowledge and experience for you. 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